Proszę czekać |
Proszę czekać
|
| Strona Główna | | | Impressum | | | Kariera | tel.:(+48) 22 440 15 00 | creditreform@creditreform.pl |
Szacowany spadek inflacji bazowej wraz z pogłębieniem spadku cen paliw (do -4,7% r/r) zrównoważył wzrost rocznej dynamiki żywności (do 6,7% r/r) oraz nośników energii (do 13,3% r/r), co łącznie poskutkowało stabilizacją inflacji CPI na poziomie z listopada i grudnia. W marcu w przypadku cen żywności i energii w kierunku wzrostu rocznego wskaźnika inflacji oddziaływały głównie efekty niskiej bazy odniesienia sprzed roku związane z okresowym przedłużeniem na początku 2024 r. obowiązywania tarcz antyinflacyjnych. Z kolei w kierunku pogłębienia spadku cen paliw w ujęciu r/r oddziaływał spadek cen detalicznych paliw w relacji do lutego – efekt spadku cen ropy naftowej na globalnym rynku i mocniejszego złotego wobec dolara.
W ocenie ekspertów BOŚ Banku najciekawszym z punktu widzenia tendencji inflacyjnych jest kształtowanie się inflacji bazowej. W marcu oczekiwano jej wzrostu w okolice 3,8% r/r, głównie za sprawą dodatkowej podwyżki akcyzy na tytoń, która weszła w życie w marcu (obok standardowej z początku roku), zatem skala niespodzianki jest spora. Ekonomiści zakładają, że do spadku marcowej inflacji przyczyniła się kombinacja kilku efektów: niższego wzrostu cen tytoniu w marcu (możliwe rozłożenie procesu podwyżek w czasie), większy wpływ efektu przesunięcia Świąt Wielkiej Nocy (w tym roku w kwietniu, rok temu 31. marca), silny spadek cen w którejś z kategorii charakteryzującej się wysoką zmiennością cen (np. w łączności), głębszy spadek cen towarów (np. sprzętu RTV i AGD).
Najistotniejszą informacją w pełnej publikacji nt. marcowej inflację będzie zachowanie się cen usług rynkowych, bardzo istotnego czynnika decydującego o trwałości utrzymywania się podwyższonej inflacji. Ze względu na wysoką inercję cen usług ten obszar w ograniczonym stopniu mógł się przyczynić do marcowej niespodziance (pomijając wspomnianą łączność), niemniej biorąc pod uwagę ostatnie niższe od oczekiwań dane nt. dynamiki płac nie można całkowicie wykluczyć nieco wyraźniejszego osłabienia dynamiki cen usług rynkowych.
